“Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской

Название“Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской
страница3/10
Дата конвертации05.02.2013
Размер1.31 Mb.
ТипДипломная работа
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10
Инвестирование денег” . Инвестирование понимается как процесс передачи инвестором денег в собственность (пользование) другого лица (эмитента) с целью получения для себя прибыли (дохода). В соответствии с законодательством в качестве вложения могут выступать не только деньги , но и товары , услуги и результаты творческой деятельности или личного труда . С другой стороны отмечается , что трудовой контракт , согласно которому работник вкладывает свой труд в обмен на получение вознаграждения , включая пенсию сам по себе не является инвестированием и соответственно не является securities .
  • Предприятие”. Предприятие в данном случае понимается как любое дело в сфере бизнеса , в котором участвуют в той или иной степени несколько человек или организаций . Термин обозначат также то , что вложение средств производилось на основании общих для всех инвесторов условий , и контракт по приобретению securities не является результатом персональной договоренности инвестора и организатора выпуска - эмитента.
  • Получение прибыли”. В качестве цели инвестирования подразумевается получение инвестором прибыли (дохода) от объекта вложения средств . Большинство специалистов исходят из того , что в качестве прибыли (дохода) могут быть получены не только деньги , но и иного рода объекты .
  • Усилия исключительно самого учредителя предприятия или третьих лиц”. Указанное условие является весьма важным для понимания природу securities и во многом позволяет отделять securities от иного вида инвестиций .

    Например, в полном товариществе партнеры также вкладывают средства в совместное предприятие и ожидают получения прибыли . Однако такие правоотношения в судебной практике , как правило , не характеризуются как securities , поскольку получение прибыли зависит прежде всего от самих партнеров . Только в том случае , если кто-либо из партнеров не имеет реальной возможности участвовать в управлении делами товарищества и соответственно влиять на процесс использования вложенных средств и получение прибыли , судебная практика США характеризует такие отношения как securities .

    Таким образом securities - это не вид договора , соглашения и тем более это не документы .Securities есть особый режим правового регулирования , установленный государством в отношении определенной , ограниченной группы имущественных отношений, с предоставлением дополнительной правовой защиты одной категории субъектов отношений и возложением дополнительной правовой ответственности на другую категорию субъектов , выделенную на основании наличия повышенного риска , связанного с возможной потерей вложенных в частный бизнес средств . Взаимоотношения между этими двумя категориями субъектов и определяют в конечном итоге сферу регулирования всего законодательства , посвященного securities .

    Понятия “ценные бумаги” по российскому праву и “securities“ в американском не совпадают между собой . Российское право на основе исторически сложившихся представлений исходит прежде всего из такой характеристики ценных бумаг , как наличие связи между имущественным правом и документом , посредством которого это право фиксируется , в то время как американское право сконцентрировано на инвестиционном характере securities как инструментах , связанных с высокой степенью риска потери средств , потраченных на их приобретение , не придавая значения форме , в которой соответствующее право зафиксировано.

    В связи с этим следует посмотреть более внимательно на проблему инвестиционной деятельности в России , на создание механизма защиты прав инвесторов вне зависимости от того , какого рода сделки и под каким наименованием лежат в основе передачи средств в собственность (пользование) другого лица с целью получения возможной прибыли . Необходима разработка широкого определения инвестиционных ценных бумаг, которое охватывало бы все возможные виды инструментов (правоотношений) , требующих предварительной государственной регистрации их выпуска . В противном случае недобросовестные эмитенты будут придумывать все новые и новые наименования инструментов с целью завлечь инвесторов , а судебные органы будут анализировать правовую основу этих инструментов вместо того , чтобы не только аннулировать сделки , осуществленные без соответствующей регистрации , но и прекратить деятельность такого рода эмитентов . Разработка такого определения (и соответствующего законодательства) необходима прежде всего для защиты интересов российских инвесторов , для активизации инвестиционной деятельности .

    4. Краткая характеристика хозяйства
    Объектом исследования является СХПК “Адышевский“ . Территория землепользования сельскохозяйственного производственного кооператива "Адышевский" расположена в восточной части Оричевского района Кировской области .

    Центральная усадьба кооператива- село Адышево. Оно расположено в 50км от районного центра - поселка Оричи , и в 32км от областного центра - города Кирова. Транспортная связь с административным центром района осуществляется по асфальтной дороге . В составе СХПК числится 19 населенных пунктов , объединенных в 4 производственных участка.

    Довольно значительная часть территории хозяйства занимают леса - 49,1 % от всей территории хозяйства.

    Землепользование СХПК находится в центральном агроклиматическом районе Кировской области , что является благоприятным для роста и развития районированных сельскохозяйственных культур.

    Рельеф территории хозяйства холмисто-равнинный. Ровные и широкие плато рассечены овражно-балочной сетью на ряд водоразделов.

    На территории хозяйства сформировались подзолистые и дерново-подзолистые почвы.

    Таким образом вышеперечисленные условия в целом не препятствуют выращиванию районированных культур и проведению работ на сенокосных и пастбищных угодьях, но они требуют значительных капитальных вложений для высокорентабельного производства продукции растениеводства. Поэтому в настоящее время СХПК"Адышевский" имеет молочно-мясное направление.

    Перспективы развития определяются его производственным направлением: выращиванием молодняка КРС , производством качественного молока . Основная задача сохранить производство молока и мяса КРС на прежнем уровне , а также сохранить имеющиеся площади посевных площадей и эффективно их использовать. Исходя из этих задач вытекает необходимость решения проблемы реализации произведенной продукции .

    В настоящее время одним из методов решения проблемы поиска новых каналов реализации , а также более эффективного использования уже существующих является использование различных долговых обязательств . К сожалению из-за недостатка свободных средств сельскохозяйственные предприятия не могут в полной мере воспользоваться всеми возможностями фондового рынка , но для того чтобы эффективно работать в условиях рыночной экономики , знать об этих возможностях , а также о том , как их применить руководители хозяйств должны знать .

    Любая деятельность на предприятии направлена на получение наилучшего результата , то есть наибольшую прибыльность. Для этого проводится анализ финансового положения и влияющих на него факторов.

    К показателям , характеризующим возможность инвестиций на предприятии , относятся : полученные финансовые результаты , показатели рентабельности , показатели ликвидности , а также показатели финансовой устойчивости .

    Основными показателями , на основании которых можно сделать первые выводы , являются финансовые результаты , полученные предприятием по результатам деятельности за год (таблица 1).
    Таблица 1

    Финансовые результаты СХПК “Адышевский” за 1996 г.




    Показатели

    1995 г.

    1996 г.

    1

    Выручка (нетто) от реализации товаров , работ , услуг (за минусом НДС , акцизов, и аналогичных обязательных платежей )

    2609

    3338

    2

    Себестоимость реализации товаров , продукции , работ и услуг

    2075

    4085

    3

    Прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг

    +534

    -747

    4

    Доходы от участия в других организациях

    7

    -

    5

    Прочие операционные доходы

    138

    1297

    6

    Прочие операционные расходы

    180

    1330

    6.1

    в т.ч. оплата процентов за кредиты

    12

    43

    7

    Прочие внереализационные доходы

    148

    131

    8

    Прочие внереализационные расходы

    13

    66

    9

    Прибыль (убыток) отчетного периода

    +634

    -715

    10

    Отвлеченные средства

    634

    512

    11

    Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода

    -

    -1227


    Уже на основании беглого просмотра , можно сделать вывод , что в 1996 году эффективность работы предприятия резко сократилась. Если в1995 году в кооперативе была получена общая прибыль в размере 634 млн.руб. , то в1996 году предприятие получило убыток в размере 715 млн.руб. Причем , если в 1995 году основная прибыль была получена в результате реализации на сторону продукции , работ и услуг , то в 1996 году в результате той же реализации был получен основной убыток . Поэтому можно сделать вывод , что основным видом деятельности на предприятии является производство и реализация своей продукции и услуг.

    Самыми необходимыми экономическими показателями для управления на любом предприятии являются показатели рентабельности .

    Таблица 2

    Показатели рентабельности деятельности

    СХПК”Адышевский” , в %


    Показатели

    1995г.

    1996г.

    Рентабельность активов (ROA)

    0.889

    -1.135

    Рентабельность собственного капитала (ROE)

    1.048

    -1.184

    Рентабельность инвестиций (ROI)

    1.065

    -1.110

    Рентабельность инвестированного капитала (ROIS)

    1.065

    -1.105

    Рентабельность продаж (ROS)

    20.93

    -21.09

    Коэффициент трансформации

    4.25

    5.38


    Как видно из таблицы 2 , если в 1995 году в целом деятельность предприятия была рентабельной , то в 1996 производство стало полностью нерентабельным .Основной показатель - экономическая рентабельность активов снизился более чем в 2 раза . Это произошло в первую очередь потому, что более чем в 2 раза снизилась рентабельность продаж , то есть на 100 рублей реализованной продукции в 1996 году было получено 21,09 рублей убытка , в то время как в 1995 году - 20,93рублей прибыли . Единственным положительным моментом можно считать увеличение коэффициента трансформации на 1,13 . Это говорит о том , что на предприятии улучшилась оборачиваемость полученных средств от реализации , но этот успех слишком незначителен , чтобы в целом повлиять на эффективность деятельности .

    Таблица 3

    Коэффициенты финансовой устойчивости СХПК “Адышевский”


    Показатели

    1992г.

    1993г.

    1994г.

    1995г.

    1996г.

    Коэффициент автономии

    0.99

    0.88

    0.95

    0.93

    0.96

    Коэффициент финансовой зависимости

    0.01

    0.12

    0.05

    0.07

    0.04

    Коэффициент финансовой устойчивости

    0.99

    0.88

    0.97

    0.94

    0.96

    Коэффициент маневренности собственного капитала

    0.14

    0.33

    0.09

    0.08

    0.08

    Коэффициент соотношения текущих активов и иммобилизованных средств

    0.17

    0.70

    0.15

    0.17

    0.14

    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

    0.01

    0.14

    0.05

    0.07

    0.04

    Тип финансовой устойчивости

    I

    I

    III

    IV

    IV


    В таблице 3 представлены основные коэффициенты финансовой устойчивости СХПК “Адышевский”. На начало 1997 года коэффициент автономии в СХПК “Адышевский” составляет 0,96 , что выше оптимального значения на 0,3. Этот показатель указывает на то , что хозяйство на 96% независимо от заемного капитала .

    Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает ,что заемных средств у СХПК “Адышевский” всего 0,04 , отсюда , коэффициент финансовой зависимости также невелик и составляет 0,04.

    Но , хотя хозяйство имеет достаточно собственных средств , коэффициент маневренности собственного капитала указывает , что только 8,0%-ми можно свободно маневрировать . Величина данного коэффициента для нормального положения дел должна быть не менее 50% .

    Одним из наиболее важных моментов является то , что коэффициент соотношения текущих активов и иммобилизованных средств должен быть больше коэффициента соотношения заемных и собственных средств . Это условие в СХПК “Адышевский” выполняется .

    Еще одним важным показателем как для партнеров предприятия, так и для внутрихозяйственного использования является платежеспособность предприятия.

    Таблица 4

    Показатели платежеспособности СХПК "Адышевский"


    Показатели

    Оптимальное значение

    1992г.

    1993г.

    1994г.

    1995 г.

    1996 г.

    Коэффициент абсолютной ликвидности

    0.2

    0.094

    0.017

    0.401

    0.354

    0.109

    Коэффициент промежуточной ликвидности

    1

    0.121

    0.506

    0.520

    0.362

    0.164

    Коэффициент текущей ликвидности

    2.5

    3.125

    2.714

    3.611

    2.741

    1.632

    Таблица 4 указывает на тенденцию снижения ликвидности на предприятии , которая может привести к банкротству предприятия. Возможность банкротства определяют по состоянию общей величины запасов с размеров источников их формирования. Для этого используются следующие показатели:

    - излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.

    - излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

    - излишек (недостаток) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

    Ас - наличие (отсутствие) собственных оборотных средств.

    В СХПК”Адышевский” на конец 1996 года сложилась следующая ситуация :



    , S (0;0;0), Ас >0



    Эти данные говорят о том , что на предприятии сложилась кризисная ситуация. Анализ финансовой устойчивости показал , что если в 1992 и 1993 годах СХПК “Адышевский” имел абсолютную финансовую устойчивость (таблица 3) , в 1994 году финансовое состояние оказалось неустойчивым (III тип финансовой устойчивости) , то с 1995 года и до настоящего времени находится в кризисном финансовом положении (IV тип финансовой устойчивости) .

    Таким образом , можно говорить о том , что в настоящее время самым реальным финансовым инструментом для СХПК”Адышевский” является использование векселей, в частности векселей финансового управления администрации города Кирова и векселей областной администрации .

    5.Виды ценных бумаг и их использование

    5.1.Акции
    Нормально функционирующий механизм фондового рынка позволяет предприятию собрать средства путем осуществления первичной или вторичной эмиссии акций или облигаций. Первичную эмиссию большинство российских акционерных обществ осуществило в процессе приватизации.

    Уставный капитал акционерного общества состоит из акций, являющихся основным инструментом финансирования деятельности предприятия, главным образом на момент его создания. Предприятия преобразованные в акционерные общества открытого типа в процессе приватизации изначально нарушили основной смысл создания акционерных обществ , как механизма привлечения свободного капитала, а не простого распределения собственности. Но в то же время приватизация носила и носит стратегически важный характер перевода российской экономики на основные рыночные принципы , а также создание нового класса - собственника , без которого невозможно нормальное функционирование предприятий в настоящих условиях.

    Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, и определяет минимальный размер имущества АО, гарантирующий интересы кредиторов. При учреждении вновь организуемого АО , все акции размещаются среди учредителей. Количество и номинал размещенных акций каждой категории определяется уставом АО. Размер уставного капитала для открытых акционерных обществ ( в дальнейшем возможно как открытое, так и закрытое размещение акций ) не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда на дату регистрации общества. Для закрытых акционерных обществ ( возможно только закрытое размещение акций, при продаже акций акционеры имеют преимущественное право покупки акций ) не менее 100 минимальных размеров оплаты труда.

    Уставом АО может быть определено количество, номинал объявленных акций ( акций, которые АО вправе размещать дополнительно), права по ним, порядок и условия их размещения. Изменения устава АО, затрагивающие положение об объявленных акциях, принимаются общим собранием акционеров.

    Акция - ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав:

    - право на соответствующую долю в акционерном капитале компании и на остаток активов при ее ликвидации,

    - право на получении части прибыли в виде дивиденда,

    - право на участие в управлении компанией, как правило посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов и принятии стратегических решений,

    - право продажи или уступки акции ее владельцем какому-либо лицу,

    - право на получении информации о деятельности компании, главным образом той, которая публикуется в годовом отчете.

    Акции могут быть двух видов обыкновенные ( для всех акций одинаковые номинал и права ) и привилегированными . Привилегированные акции могут быть нескольких типов, в каждом типе одинаковые номинал и права.

    Обыкновенные акции имеют фиксированный набор прав : являются голосующими, размер дивиденда заранее не определен, ликвидационная стоимость заранее не определена.

    Привилегированные акции могут обладать следующими правами : на дивиденд - определенный в твердой сумме, проценте или в ином выражении , на ликвидационную стоимость - определенную в твердой сумме, в проценте, в ином порядке , на право голоса в случаях, предусмотренных законом или уставом. Если дивиденд и / или ликвидационная стоимость не определены. они выплачиваются так же, как для обыкновенных акций. По привилегированным акциям акционерных обществ созданных в процессе приватизации по первому варианту льгот определен размер дивидендов в размере 10 % от чистой прибыли АО.

    Суммарный номинал привилегированных акций не может превышать 25 процентов уставного капитала. Уставом могут быть предусмотрены кумулятивные акции, дивиденды по которым ( или определенная часть дивидендов ) в случае их невыплаты накапливаются и выплачиваются в последствии. Привилегированные акции имеют право голоса, когда на собрании затрагиваются вопросы касающиеся интересов владельцев привилегированных акций (конкретно оговорено в Законе "О акционерных обществах" от 26.12.95г. N 208-фз) , либо в случае невыплаты дивидендов до момента их полной выплаты. Уставом АО может быть определен порядок конвертации привилегированных акций определенного типа в акции другого типа или в обыкновенные акции. В последнем случае уставом может быть предусмотрено право голоса по таким привилегированны акциям.

    Акция имеет номинальную и рыночную стоимость . Цена акции, обозначенная на ней , является номинальной стоимостью акции и не может быть менее 10 рублей . Цена , по которой реально покупается акция , называется рыночной ценой , или курсовой стоимостью ( курс акции ) . Курс акции находится в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного ( банковского ) процента .
  • 1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

    Похожие:

    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconМировой судья судебного участка №33 Оричевского района Кировской области Гуров А. Н., при секретаре Кропачевой Э. Т., рассмотрев дело об административном
    Мировой судья судебного участка №33 Оричевского района Кировской области Гуров А. Н., при секретаре Кропачевой Э. Т., рассмотрев...
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconМировой судья судебного участка №33 Оричевского района Кировской области Гуров А. Н., рассмотрев дело об административном правонарушении в отношении

    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconОопт козловского района
    «Аттиковский остепненный склон» площадью 255,2 га находится на землях схпк «Тоганашевский», схпк «Родина» и землях лесного фонда....
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconГосударство на рынке ценных бумаг Код вопроса: 10 1
    В соответствии с федеральным законодательством государственными ценными бумагами признаются
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconА. Маршалл основоположник
    Если коммерческие банки по доверенности своих вкладчиков проводят операции с ценными бумагами и имуществом, такая форма мезоэкономической...
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconУправление министерства внутренних дел российской федерации по кировской области
    Сведения о дорожно-транспортных происшествиях, произошедших на территории Кировской области за 14 июня 2012 г
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconУправление министерства внутренних дел российской федерации по кировской области
    Сведения о дорожно-транспортных происшествиях, произошедших на территории Кировской области за 07 июня 2012 г
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconУправление министерства внутренних дел российской федерации по кировской области
    Сведения о дорожно-транспортных происшествиях, произошедших на территории Кировской области за 2 июля 2012 г
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconУправление министерства внутренних дел российской федерации по кировской области
    Сведения о дорожно-транспортных происшествиях, произошедших на территории Кировской области за 07 августа 2012 г
    “Управление операциями с ценными бумагами в схпк “Адышевский” Оричевского района Кировской iconДоходы от операций с государственными ценными бумагами
    Основными видами государственных ценных бумаг на российском рынке являлись государственные краткосрочные бескупонные облигации (гко),...