606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах

Название606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
страница6/30
Дата конвертации13.08.2013
Размер1.88 Mb.
ТипОтчет
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   30

2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам


Указанные обязательства отсутствуют

2.3.4. Прочие обязательства эмитента


Указываются любые соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах

05.04.2011г. обязательства перед ОАО АКБ "Пробизнесбанк" по дог. №215-810/10г. от 21.07.2010г., о выдаче банковской гарантии на сумму 8 800 000 руб., ОАО «Акрилат» были погашены. Договор исполнен.

Факторы, при которых упомянутые выше обязательства могут повлечь перечисленные изменения и вероятность их возникновения:


Причины вступления эмитента в данные соглашения, предполагаемая выгода эмитента от этих соглашений и причины, по которым данные соглашения не отражены на балансе эмитента:


Случаи, в которых эмитент может понести убытки в связи с указанными соглашениями, вероятность наступления указанных случаев и максимальный размер убытков, которые может понести эмитент:

2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг


В отчетном квартале эмитентом не осуществлялось размещение ценных бумаг путем подписки

2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг


Политика эмитента в области управления рисками:

2.5.1. Отраслевые риски


Основное направление деятельности ОАО «Акрилат» до недавнего времени - производство и реализация акриловой кислоты и эфиров.
С июля 2010 года предприятие перешло на работу по процессинговой схеме, и его основной деятельностью стала переработка давальческого сырья (пропилена, спиртов, акриловой кислоты) в акриловую кислоту и эфиры. Но ситуация на предприятии, загрузка его мощностей все равно зависит от ситуации на рынках сбыта и сырья, хотя факторы отраслевого риска и смягчаются процессинговой схемой, частично перекладываясь на давальца. Рынка же услуг по переработке сырья в акрилаты, т. е. прямого направления деятельности ОАО «Акрилат» - практически не существует. В связи с этим в этом разделе далее рассматривается ситуация именно в отрасли производства и реализации акриловой кислоты и эфиров, на рынках их сбыта, и существующие факторы риска для деятельности ОАО «Акрилат» совместно с партнером по переработке.
Произведенная продукция находит применение в 12 отраслях промышленности (лако-красочной, кожевенной, текстильной, сельском хозяйстве, медицине, строительной, нефте и газодобыче и т.д). Она является сырьем для производства акриловых красок, суперабсорбентов, индивидуальных гигиенических средств, строительных смесей и т.д.
При этом структуры потребления акриловой кислоты и эфиров на мировом и российском рынках значительно отличаются. Если на мировом рынке наибольшая доля потребления приходится на производство суперабсорбентов (примерно 25 — 30 %), и несколько меньшие — на производства красок и покрытий, а также клеев (примерно по 15 — 20 %, остальные отрасли потребляют менее 10 % от общего объема), то на российском рынке более половины потребляемых акриловой кислоты и эфиров используется в лакокрасочном производстве, еще 15 — 20 % - в бытовой химии и косметике. Остальные отрасли потребляют менее 10 % от общего объема.
Продукция Общества поставляется как на экспорт, так и на внутренний российский рынок, при этом на экспорт, за редкими пока исключениями, пока идет большая часть продукции. В связи с этим рассмотрим в первую очередь ситуацию на мировых и европейских рынках акрилатов.
До наступления кризиса мировое производство акриловой кислоты и эфиров в последние пять лет устойчиво росло, примерно на 5 – 7 % в год. В 2007 году оно превысило 4 млн. тонн (в пересчете на сырую акриловую кислоту). Мощности по производству акриловой кислоты и эфиров в мире вводились опережающими потребление темпами, в частности, в Китае, в расчете на дальнейший рост рынка.
Производственные мощности по выпуску акриловой кислоты и эфиров в Европе, куда экспортируется продукция ОАО «Акрилат», превышают 1 млн. тонн в год.
Основной продукт, потребляемый на европейском рынке, и производимый ОАО «Акрилат» - бутилакрилат. Легкие эфиры (этилакрилат и метилакрилат) - более «нишевый» продукт, их объем потребления меньше.
75 % европейского рынка контролируется четырьмя крупными компаниями: BASF, DOW, Rohm&Haas, Atofina (на сегодня DOW и Rohm&Haas объединились). Реализация акрилатов на свободном рынке – до 35 %, остальное – внутреннее потребление вертикально - интегрированных компаний.
Анализ долговременной динамики цен на акриловую кислоту и эфиры показывает ее циклический характер. Пики ее стоимости приходились на 1995 и начало 2005 года, максимальные спады – на 1992 и 2002 годы. Стоимость тонны в эти моменты отличалась более чем в 2 раза.
Наиболее вероятная причина - несбалансированность спроса и предложения. При почти равномерном росте потребления производства, как правило, вводятся достаточно крупнотоннажными. Это связано с их более высокой рентабельностью (за счет снижения доли постоянных расходов) - на сегодня порогом рентабельности в Европе считается объем 150 тыс. тонн в год по АК. Остановка нескольких таких производств на ремонт, модернизацию, или ввод новых оказывает сразу значительное влияние на изменение соотношения спроса и предложения, и вызывает резкие колебания цен.
Предыдущий такой пик наблюдался в конце 2004 — начале 2005 года, когда после спада в 2002 году цены на кислоту и эфиры устойчиво и быстро росли, достигнув 2-кратного прироста. Это было связано с простоем ряда производств крупных компаний в ремонтах и модернизациях.
В настоящее время можно констатировать, что c весны 2010 года начался очередной пик, и он не закончился через достаточно короткий период, как это обычно бывало ранее. После медленного и незначительного, по сравнению с предшествующим подъемом, спада во второй половине 2010 года, подъем продолжился, и лишь в июне 2011 года он сменился понижением, но пока достаточно медленным. Подробнее сложившаяся ситуация на рынке описана ниже.
Кроме указанной цикличности, в долговременной перспективе на ценообразование влияют следующие факторы.
Первое — растущая зависимость от ситуации на других рынках и от поставок сторонних производителей.
Рынок стран Юго-Восточной Азии и Китая значительно вырос в последние годы. И колебания спроса и цен на нем все больше отражаются и на ситуации на европейском рынке. При возникновении, например, по каким-то причинам дефицита продукции в Китае там происходит подъем цен, часто резкий. Как только цены там становятся более выгодными, чем на европейском рынке, европейские трейдеры начинают отгрузки туда продукции, что приводит к оттоку ее с европейского рынка и способствует повышению цен и на нем. Это касается не только акрилатов,но и сырья, поставки которого в Азию вызывают его дефицит и в итоге приводят к росту цен и на акрилаты.
И наоборот, как только возникает дефицит продукта и подъем цен на европейском рынке, туда начинаются поставки из стран Азии, а также Ближнего Востока и Америки, снижая растущие цены. Но учитывая отдаленность и длительный срок поставки, часто такие поставки лишь усиливают уже начавшееся падение цен. В конце 2010 — начале 2011 г.г. ситуация на рынке в Азии, где преобладал дефицит и цены достигли рекордных значений, была одним из факторов, снижающих наличие продукта в Европе и способствующих поддержанию цен на высоком уровне.
Аналогичное влияние оказывает и ситуация на рынке США. В первой половине 2010 года возникший в связи с производственными проблемами нескольких крупных производителей острый дефицит акрилатов и скачок цен на них на рынке США привели к оттягиванию туда всех свободных объемов из Азии и даже Европы. В результате они не попадали на европейский рынок и усугубили возникший там дефицит, который в других условиях был бы смягчен азиатскими поставками. Это стало одной из главных причин очередного пика на рынке акрилатов в Европе.
В 1 - 2 квартале 2011 года ситуация на рынке США влияла и на наличие пропилена, что приводило к росту цен на него, и по цепочке, являлось одним из факторов роста цен на акрилаты.
Растущее влияние поставок сторонних производителей до начала 2010 года поддерживалась и фактором снижения в последние годы курса доллара по отношению к евро, благодаря чему компании США и других стран долларовой зоны, в том числе и Юго-Восточной Азии, где расчеты также осуществляются в долларах, имели возможность рентабельной продажи своей продукции даже с учетом доставки. В период кризиса, в 2009 году, соотношение курсов сохранялось. В 2010 году проблемы в некоторых странах еврозоны привели к падению курса евро и ослаблению действия данного фактора, но в 2011 году его действие периодически вновь усиливается.
Для производителей стран Юго-Восточной Азии, Китая и ЮАР дополнительными положительными факторами являются дешевизна рабочей силы и их интеграция в цепочки нефте-, газо- и углепереработки, благодаря чему они имеют низкую себестоимость продуктов и возможность установления низких цен. Но на европейском рынке отношение к ним пока настороженное, и они являются конкурентами в большей мере для ОАО «Акрилат» и подобных средних производителей, чем для крупных европейских компаний.
Еще один фактор влияния на европейском рынке, как правило, способствующий снижению цен — это ценовая политика крупных европейских концернов, направленная на захват доли рынка мелких и средних производителей акриловых дисперсий и продуктов из них – основных потребителей продукции ОАО «Акрилат». Поддерживая низкие цены на акриловые дисперсии, эти концерны вынуждают их снижать производство и уходить из сектора массовых дисперсий, которые становятся нерентабельными, на более дорогие, но мелкосерийные. Это снижает спрос и заставляет потребителей ОАО «Акрилат» снижать потребление или цены на поставляемые им эфиры.
Фактором снижения цен является и характерная в целом для иностранных производителей тенденция к созданию крупных концернов или консорциумов компаний, которые охватывают все стадии технологической цепочки, от нефтегазопереработки до производства готовых потребительских продуктов. Наличие такой технологической цепи позволяет, во-первых, диверсифицировать риски снижения цен и падения спроса на продукты отдельных звеньев цепи, во-вторых, распределить постоянные расходы на большее количество производств и продуктов, и использовать одни продукты как сырье в производстве следующих по ценам, близким к их себестоимости. В итоге для всей цепи себестоимость продуктов снижается, а прибыль получается больше, чем от отдельных звеньев. В последние годы этот фактор дополнился усилившейся тенденцией к слиянию и поглощению компаний, также направленную на их укрупнение и расширение технологических цепочек за счет действующих производств других компаний.
Для продукции ОАО «Акрилат» еще одним значимым фактором конкуренции, по сравнению с европейскими производителями, является удаленность основного для нее европейского рынка, что приводит к необходимости ее далекой и дорогостоящей транспортировки, а также содержания дополнительных складов. Это ставит продукцию ОАО «Акрилат» в изначально неравное положение по сравнению с продукцией европейских конкурентов, и делает действие факторов снижения цен более чувствительным.
Помимо долговременных, на европейском рынке существуют и кратковременные факторы, вызывающие значительные колебания цен в сравнительно короткие периоды.
Рассмотрим, как под действием указанных факторов менялась ситуация на европейском рынке за последние пять лет, в предкризисный, кризисный и послекризисный периоды.
В 2006 – первой половине 2008 года имела место тенденция роста цен на сырье, не уравновешиваемая ростом цен на продукцию из этого сырья.
В связи со сбалансированностью, и даже некоторой перенасыщенностью рынка ни стабильной рост цен на сырье, ни даже резкие их всплески (как на бутанол в 3-ем квартале 2006 года) ни привели к росту цен на акрилаты, которые даже незначительно понизились. Это привело к долгому периоду работы производителей с минимальной рентабельностью или даже с убытком, и даже к остановкам некоторых производств. В результате в 3-ем квартале 2008 года все же начался подъем цен (например, БА - + 80 - 90 евро/тн).
Предполагалось продолжение подъема, но наступивший кризис резко изменил ситуацию в 4 квартале 2008 года.
Наиболее пострадали строительство и автомобилестроение — основные отрасли-потребители продуктов переработки акрилатов. Сбыт и выручка в этих отраслях резко упали, а доступ к кредитам на оборотные средства осложнился. Это привело к их стагнации, следы которой видны и сегодня. В результате и спрос, и цены на акрилаты, как сырье для них, также резко упали. Процесс усугубился ожиданием дальнейшего падения цен и сезонным зимним спадом активности. Падение спроса началось в конце октября, а его пик пришелся на ноябрь - декабрь 2008 года. Производители были вынуждены снижать нагрузки или останавливаться. Контрактные объемы пересматривались, спотовые сделки стали эпизодическими. Квартальные контракты и на пропилен, и на акрилаты сменились месячными, по которым работают до сих пор. Цены же к концу декабря значительно снизились (спот БА минус 260 евро/тн, по данным IСIS LOR).
В 2009 году на европейском рынке акрилатов наблюдались значительные колебания цен, не всегда обусловленные объективными причинами.
Начало года, до мая, прошло под знаком продолжения кризисных явлений. Хотя падение и остановилось в январе — феврале, но на минимальном уровне, при изобилии на рынке, пониженных нагрузках производств и предельных запасах. Начало роста цен на сырье в феврале лишь замедлило снижение цен на акрилаты, и даже обычное сезонное оживление в марте отсутствовало. С апреля — мая 2009 года плановые и неплановые остановки производств, совместно с экспортом в Азию и сезонным ростом спроса, привели к дефициту пропилена и бутанола, и их значительному удорожанию. Летом ситуация с сырьем стала еще напряженнее. Все это, вместе с истощением накопленных запасов, привело к изменению ситуации на рынке акрилатов. В июне возник дефицит и начался рост цен (плюс 85 евро/тн спот БА). В июле дефицит усугубился проблемами у производителей (забастовка на заводе Аркема), рост цен стал резким (плюс 200 евро/тн), а спрос - ажиотажным. В августе дефицит поддержали начавшиеся плановые остановки на ремонт, и цены еще незначительно выросли.
Однако такая ситуация в тот момент не отражала реального оживления экономики, а была обусловлена лишь совпадением роста спроса выше ожидаемого (но еще далекого от докризисных показателей) с работой на пониженных нагрузках и внеплановыми остановками производителей. Долго такой подъем продолжаться не мог, и уже в сентябре ситуация вновь изменилась. Проблемы и остановки на предприятиях в основном закончились, дефицит на рынках остался в прошлом. В ожидании роста цен были накоплены значительные запасы. В результате в сентябре рост цен и на сырье, и на акрилаты остановился и сменился их снижением. Сезонный спад и нежелание накапливать запасы перед предпраздничным снижением активности укрепили эту тенденцию в октябре - ноябре, а в декабре активность рынка перед праздниками окончательно упала. Цены к концу года понизились примерно до уровня начала июля.
Тенденция к снижению цен сменилась на противоположную в конце 2009 — начале 2010 года. Сначала, с конца ноября, начал дорожать пропилен, что было обусловлено излишним пессимизмом в отношении спроса и слишком большим сокращением остатков к концу года. Вслед за пропиленом, после новогодних праздников начался постепенный подъем цен и на акрилаты. Он проходил на фоне попыток поставщиков еще увеличить цены, в связи с ростом сырья и желанием компенсировать упущенную прибыль 2009 года, и сопротивления покупателей, не имеющих возможности переложить удорожание на следующие переделы. Также спрос сдерживался зимним сезонным спадом, хотя и был хорошим для этих месяцев. В результате БА за январь — февраль прибавил более 200 евро (спот), но это лишь незначительно превышало удорожание сырья.
В марте — апреле ситуация усугубилась, рост цен резко ускорился. Наступил очередной циклический пик.
Причины его возникновения обычны для таких пиков. Он был порожден возникшим дефицитом продукта на рынке, обусловленным, сочетанием сезонного роста спроса с плановыми и неплановыми остановками и ситуациями форс-мажор у нескольких крупных производителей. Аналогичное положение сложилось и на рынке пропилена, что только усугубило ситуацию.
Большое влияние оказал и другой вышеупомянутый фактор — ситуация на других рынках. Форс-мажор, объявленный крупным производителем в США, привел к возникновению там дефицита акрилатов, и ситуации, когда покупатели готовы брать продукт практически по любой цене. Это привело к оттоку всех свободных объемов не только с европейского рынка, но и с азиатского, которые в другой обстановке были бы направлены в Европу и смягчили бы возникший дефицит. Спотовые сделки на европейском рынке в марте — апреле были очень редки в силу отсутствия свободных объемов. Совместное действие факторов остановок европейских производителей и оттока продукции в США усугубили начавшийся дефицит. Это показывает, что рынок акрилатов становится все более глобальным, а европейский рынок все более зависит от остальных.
Даже потребители, которые ранее говорили о невозможности переноса удорожания в следующие переделы и грозили остановками производств, перестали говорить об этом, и были больше озадачены получением необходимых объемов, чем ценой. Остановка производства в сезон могла привести к непоправимым последствиям, и они вынуждены были следовать за ситуацией на рынке.
Отдельно следует отметить рост спроса и на легкие эфиры, которые также стали дефицитными, что привело к увеличению их отгрузок ОАО «Акрилат» на экспорт и загрузке участка в тот период на полную мощность.
В мае — июле рост цен замедлился. Ситуация на рынке сырья стала сбалансированной, а позже и насыщенной, в основном в связи с проблемами в следующих переделах. Но на рынке акрилатов ситуация дефицита сохранялась, рынок США по-прежнему втягивал все свободные объемы. Многие производители работали по системе распределения продукта, а некоторые даже пытались сами приобрести его для выполнения контрактных обязательств. Покупатели боролись за объемы по контрактам, на спотовом рынке продукт отсутствовал, что подняло спотовые цены до небывалых высот. Но с окончанием периода плановых и внеплановых остановок, не смотря на отсутствие запасов у производителей, сопротивление потребителей дальнейшему росту и без того высоких цен усилилось, что привело лишь к незначительному подъему контрактных цен на акрилаты.
В июле обозначились первые признаки прохождения пика и его перехода в нисходящую фазу. На спотовые цены начал оказывать давление факт наличия более дешевого продукта в Азии, и в середине июля они впервые за год незначительно понизились. В августе этот продукт поступил на рынок, что еще незначительно снизило спот. Контрактные цены на август были перенесены с июля. Таким образом, в августе рост цен прекратился и даже прошли первые снижения по споту.
Однако значительного снижения, как это можно было ожидать после прохождения пика и значительного роста в предыдущие месяцы, в дальнейшем не произошло. В августе продолжились форс-мажорные остановки у крупных производителей (Arkema, BASF). В Азии также начались производственные проблемы и рост цен, поставки оттуда прекратились. На фоне сохраняющегося дефицита DOW заявила о намерении значительно увеличить цены с сентября. Все это привело даже к небольшому росту спотовых цен в конце августа, а попытки покупателей снизить цены в связи с улучшением ситуации на рынке провалились. Производители заняли непреклонную позицию, мотивируя ее необходимостью инвестиций в основные средства после периода кризиса. В результате в сентябре производителям удалось еще увеличить контрактные цены.
В октябре — ноябре началось сезонное снижение спроса, напряженность на рынках несколько снизилась. Однако забастовки во Франции, связанные с пенсионной реформой, привели к возникновению напряженности на рынке сырья. В Азии цены после некоторого перерыва продолжили расти. Кроме того, начались остановки заводов на плановые ремонты. Снижать запасы к концу года до нуля, как это было в прошлом году, производители уже не хотели. С ноября начал дорожать пропилен. Все эти факторы не позволили ценам резко упасть. До конца года наблюдалось лишь незначительное снижение, более заметное на спотовом рынке, где сезонное снижение спроса и работа большинства производителей на полную мощность несколько разрядили ситуацию.
С наступлением 2011 года вновь начался подъем цен и на сырье, и на акрилаты. Таким образом, быстрого и значительного падения после прохождения пика так и не наблюдалось, и можно говорить о его продолжении в 2011 году. В начале года форс-мажорная остановка по пропилену и, как следствие, по акрилатам компании Arkema привела к дефициту и того, и другого на рынке.
Цена на пропилен в январе резко возросла (+ 110 евро), в следующих месяцах рост продолжился, хотя медленнее и с колебаниями. К маю цена на пропилен достигла рекордных значений, увеличившись по сравнению с декабрем на 285 евро. Основной причиной такого роста стал значительный рост цен исходного сырья — нефти и нафты, вызванный военными действиями в Ливии и напряженной ситуацией на всем Ближнем Востоке и в Северной Африке. Наблюдались и внеплановые остановки крупных производств пропилена некоторых европейских производителей, а также крупной установки в Ливии, в связи с военными действиями там. Хороший спрос в США привел к отправке всех излишков туда. Кроме того, в феврале - марте началось накопление запасов и сырья, и акрилатов перед плановыми ремонтами. Все это, в сочетании с хорошим спросом, поддерживало ситуацию дефицита и подталкивало цены вверх.
Следом за сырьем уже с января стали устойчиво расти и цены на акрилаты. Помимо давления со стороны сырья, на ситуацию повлияли опасения о последствиях землетрясения в Японии, которая всегда являлась чистым экспортером акрилатов. В марте - апреле сохранялась ситуация дефицита и распределения объемов, поддержанная начавшимися остановками на ремонт, и позволившая производителям перенести рост цен на сырье и на акрилаты, не смотря на их изначально высокие цены. В результате в апреле контрактные цены достигли рекордных значений, а спотовые были лишь незначительно ниже пиковых значений июня — июля прошлого года. Но цены уже достигли потолка, возможности по переносу роста цен на следующие переделы были исчерпаны, и уже в апреле рост замедлился, и начался спад спроса.
В мае ситуация на рынке пропилена улучшилась, и стала характеризоваться от сбалансированной до изобильной, в некоторых районах. Цены также сразу пошли вниз. На рынке акрилатов ситуация с наличием также улучшилась, и в мае рост цен, после некоторых колебаний, сменился их снижением на споте. Контрактные цены были перенесены с апреля, не смотря на давление производителей на повышение. В июне низкие товарные запасы еще позволили производителям, не смотря на давление потребителей и снижение цен на пропилен, вновь произвести перенос контрактных цен. Но начался сезонный летний спад, отразившийся на спотовых ценах. Понизившийся спрос привел к балансу на рынке, и в июле предполагается дальнейшее снижение и контрактных, и спотовых цен.
Конкурентным преимуществом ОАО «Акрилат» и его партнеров на европейском рынке является его незначительная, по сравнению с западными концернами, производственная мощность и доля на рынке (4 %). В моменты спада спроса даже незначительные оживления продаж в Европе дают возможность наладить стабильные отгрузки на экспорт, хотя при этом часть европейских производств остается простаивать или работать на пониженной мощности в связи с недостаточным для их загрузки уровнем спроса.
Ситуация с запасами на складах ОАО «Акрилат» отражает развитие ситуации на рынках. В конце 2008 — январе 2009 г.г. в связи с финансовым кризисом и падением сбыта, склад был заполнен до предела. В течение 2009 года отгрузки были ниже обычного уровня, но в связи с проблемами по обеспечению производства сырьем по приемлемой цене производство несколько раз останавливалось, и склад разгружался. В первом полугодии 2010 года проблемы с обеспечением сырьем также имели место, и уровень запасов на складе поддерживался на среднем уровне, позволяя обеспечивать в полном объеме российские отгрузки и контрактные экспортные поставки. Во 2-ом полугодии производство работало на полную мощность, что позволило накопить продукт для остановки в сентябре для смены катализаторов, и восстановить запасы до нормального уровня после нее. В 2011 году производство стабильно работало на полную мощность, с остановкой в июне для смены катализатора, что позволило поддерживать запасы на высоком уровне и сохранить достаточный объем отгрузок в период остановки.
В целом ситуация на европейском рынке акрилатов сложная, и кризис показал актуальность риска возникновения глобальных сложностей и значительного снижения объема сбыта на европейском рынке, хотя для ОАО «Акрилат» и его партнеров он смягчается малой долей на рынке (4 %).
Основной же риск, действующий на европейском рынке и в докризисный период - риск его переполнения и снижения цены до уровня ниже рентабельного. Он уже имел место до кризиса, будет периодически возникать и в дальнейшем, и только принятие мер по снижению себестоимости продукции может изменить ситуацию и снизить данный фактор риска.
Российский рынок в докризисный период потреблял малую часть производимой продукции. Так, по итогам 2008 года его доля составила 14,6 % от отгрузок и 18,3 % от выручки ОАО «Акрилат».
С другой стороны, он обладает огромным потенциалом для роста и развития. Потребление различной продукции на основе акрилатов благодаря ее высоким потребительским свойствам постоянно растет, при этом значительная ее часть импортируется, хотя доля импорта начала снижаться. Это связано с отсутствием в прошлом крупного отечественного производителя сырья.
Отечественных производителей эфиров в промышленных масштабах, кроме ОАО «Акрилат», не существует. Сведений о новых производствах, подобных ОАО «Акрилат», строящихся в России, не имеется. Поэтому конкуренты у ОАО «Акрилат» и партнеров в России отсутствуют. Единственная альтернатива его продукции – импорт.
Это подтверждается и ростом продаж ОАО «Акрилат» на внутреннем рынке до наступления кризиса, и событиями после кризиса.
Объем продаж на российском рынке, в начале малый (в 2005 году — 5,7 % от отгрузок и 7,8 % от выручки) устойчиво и непрерывно рос с момента пуска завода. В 2006 году отгрузки удвоились, выручка выросла на 52 % (доли 11,2 и 13,6 % соответственно), импорт акриловых эфиров практически прекратился, т. к. был вытеснен продукцией ОАО «Акрилат».
В 2007 - 2008 годах рост доли российского рынка замедлился, но продолжился, (плюс 0,6 % и 2,8 % по отгрузкам и 1,3 % и 3,4 % по выручке по годам соответственно). При этом в абсолюте в 2007 году российские отгрузки выросли на 18,1 %, выручка – на 27,6 %, в 2008 году — еще на 23,5 % отгрузки и на 33,6 % выручка.
В 2008 году ожидаемое сезонное снижение спроса в 1-ом квартале было незначительным, а с весны спрос резко возрос, и с апреля по сентябрь они достигали рекордных тогда 600 — 700 тонн в месяц. Но после начала мирового финансового кризиса, с октября 2008 года, отгрузки на российском рынке снижались, и к декабрю они упали до уровня в 3 — 4 раза меньше даже обычного сезонно низкого для зимних месяцев уровня.
Однако с самого начала 2009 года ситуация изменилась, рост российского рынка, как и предполагалось, ускорился.
Оживление наметилось уже в январе. Не смотря на кризис, отгрузки в 1 квартале 2009 года возросли и с февраля превысили рекордные для этого периода 500 тонн. Вместе с отгрузками возросла, на фоне продолжающегося спада экспорта, и доля российского рынка, достигнув 40,8 % в отгрузках и 54,1 % (более половины) в выручке. Выручка российского рынка стала одним из решающих факторов, которые помогли предприятию пережить очень сложный 1 квартал 2009 года. Во 2-ом — 3-ем кварталах российские потребители еще более активизировались. С июня отгрузки превысили 1 150 тонн, и ниже этой величины они до конца 3-его квартала не опускались. Доли российского рынка составили во 2-ом и 3-ем кварталах соответственно 47,5 % и 46,0 % по отгрузке, и 59,0 % и 54,9 % по выручке. Заметное влияние на указанные результаты оказал, в том числе, пуск одного из планировавшихся новых крупных производств - завода акриловых эмульсий компании DOW в Раменском. В 4-ом квартале наблюдался сезонный спад, в ноябре — декабре отгрузки составляли 500 — 600 тонн, доля российского рынка также понизилась (32,7 % по отгрузке и 42,0 % по выручке), но и это в несколько раз больше, чем в эти периоды предыдущих лет.
В целом за 2009 год доли российского рынка составили 41,7 % в отгрузках, и 51,9 % в выручке. Рост российских отгрузок по сравнению с 2008 годом составил 82,7 % по количеству и 89,1 % по выручке.
В 2010 году тенденция укрепления российского рынка продолжилась. Сезонный спад был заметен только в январе, отгрузки превышали показатели 2009 года, даже с учетом сезонного спада отгрузки за 1 квартал превысили средние показатели за 2009 год. В целом за 2010 год российские отгрузки выросли еще на 64,7 %. При этом доля российского рынка практически не изменилась в связи с активизацией экспорта, вызванной вышеописанной благоприятной ситуацией на европейском рынке. Не изменилась эта положительная тенденция и в 1-ом полугодии 2011 года — отгрузки по сравнению с 1 полугодием 2010 года возросли еще на 14,5 %, и превышали 1 000 тонн в месяц даже в январе, когда сезонный спад наиболее выражен.
Как указывалось ранее, с июля 2010 года ОАО «Акрилат» перешло на процессинговую схему работы. В связи с этим в конце июня 2010 года все остатки основного сырья и готовой продукции на складе ОАО «Акрилат» были проданы партнеру. Но, т. к. в текущем разделе анализируется ситуация на российском рынке и его доля в общих продажах, а продажа остатков партнеру лишь формально относится к реализации на российском рынке, в приведенных в предыдущем абзаце данных она не учитывается.
Необходимо отметить, что с 3-его квартала формально ОАО «Акрилат» не осуществляет реализации продукции, в том числе и на российском рынке. Услуги же по переработке полностью реализуются российскому партнеру-давальцу, т. е. формально доля реализации на российском рынке составляет 100 %.
Таким образом, и доля российского рынка, и значение российских отгрузок с начала 2009 года существенно возросли, и в 2010 — 2011 г. продолжили рост. Влияние кризиса на российский рынок было значительно слабее, чем на европейский, глобальное падение сбыта продолжалось один месяц (декабрь 2008 года). С начала 2009 года наблюдается его быстрый и устойчивый рост.
Более того, после короткого спада кризис оказал положительное влияние на российский рынок акрилатов. Резкий рост стоимости импортных акриловых дисперсий, вместе с ростом курса валют, дал толчок импортозамещению и развитию собственного производства. Если ранее соотношение импорта и отечественной продукции на российском рынке было примерно 30 / 70, на сегодняшний день оно стало 50 / 50, производство отечественных эмульсий значительно увеличилось.
Продолжение см. Раздел 2.5.2 Страновые и региональные риски




1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   30

Похожие:

606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon119049 Россия, город Москва, улица Донская, 4 стр. 1 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon656022 Россия, Алтайский край г. Барнаул, Трактовая 35 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon125047 Россия, г. Москва, 4-й Лесной переулок, дом 4 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon101000 Россия, г. Москва, Армянский пер. 13 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon443086 Россия, г. Самара, Ерошевского 3 оф. 301 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon153035, Россия, город Иваново, ул. Некрасова, 61 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon195009 Россия, Санкт-Петербург, ул. Комсомола 1/3 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon443086 Россия, г. Самара, Ерошевского 3 оф. 301 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon153035 Россия, город Иваново, ул. Некрасова, 61 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon614000 Россия, г. Пермь, Орджоникидзе, 11 корп б Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...