606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах

Название606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
страница8/30
Дата конвертации13.08.2013
Размер1.88 Mb.
ТипОтчет
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   30

2.5.3. Финансовые риски


Для ОАО «Акрилат» характерны следующие виды финансовых рисков:
- валютный риск;
- процентный риск;
- инфляционный риск.

Изменение валютного курса оказывает существенное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом изменение курса двух основных валют оказывает различное влияние.
Рост курса евро, наблюдавшийся до сентября 2008 года, оказывал благоприятное влияние на экономику предприятия, которое основную часть продукции экспортирует на европейский рынок, увеличивая объем реализации. Резкий рост евро в конце 2008 — начале 2009 года оказал менее заметное положительное влияние, в связи с резким снижением объемов экспортных отгрузок и валютной выручки с декабря 2008 года. При стабилизации экспортных отгрузок после кризиса более высокий курс евро начал оказывать положительное влияние, но стало наблюдаться обратное его понижение.
В настоящее время само предприятие не ведет отгрузок на экспорт, и изменение курса евро не отражается непосредственно на его выручке. Но значительное падение курса может сделать невыгодными экспортные поставки для партнера ОАО «Акрилат», и привести к снижению загрузки предприятия и другим негативным последствиям. Тем не менее, резкое и значительное падение курса евро сейчас крайне маловероятно.
В случае резких неблагоприятных изменений частично компенсировать указанный риск можно увеличением продаж на российском рынке, для которого есть предпосылки.
Снижение курса доллара, также наблюдавшееся до августа 2008 года, оказывало благоприятное воздействие на положение предприятия, т. к. задолженность по инвестиционному кредиту исчисляется в долларах, и при снижении курса она уменьшается. В 2007 году за счет снижения курса доллара положительные курсовые разницы составили более 60 млн. руб. В первой половине 2008 года их влияние также было положительным, особенно в 1 квартале — более 50 млн. руб. Но резкий рост курса начиная с августа и до конца 2008 года привел к большим убыткам - 307,3 млн. руб., не только сведя на нет все положительное влияние курса в предыдущие периоды, но и значительно ухудшив результаты года.
В 2009 — 2010 г.г. курс колебался в разных направлениях, за 2009 год убытки от курсовых разниц составили 41,6 млн. руб., за 2010 год - 20,2 млн. руб. В 1-ом полугодии 2011 года курс доллара в основном понижался, и прибыль от курсовых разниц составила 146,43 млн. руб.
В отличие от курса евро, курс доллара после перехода на процессинговую схему работы не перестал непосредственно влиять на положение предприятия, т. к. валютный долг по инвестиционному кредиту сохранился.
Кроме убытков от курсовых разниц, рост курсов валют в период кризиса привел и к увеличению суммы начисляемых процентов по инвестиционному кредиту.
Таким образом, валютные риски в 2008 — 2011 гг.г стали оказывать значительное влияние на положение предприятия.
Риск значительного изменения процентных ставок, безусловно, существует для предприятия, несущего долг по крупному инвестиционному кредиту. И существование этого риска было подтверждено значительным повышением ставок по инвестиционному и текущим кредитам в 2007 и 2008 годах. Тенденции изменения ставок по банковским кредитам со 2 полугодия 2008 года также были направлены на повышение, что связано с мировым кризисом и связанными с ним затруднениями, появившимися у российских банков при доступе к зарубежным ресурсам. В среднем ставки по банковским кредитам до сих пор заметно выше, чем в докризисный период.
С другой стороны, указанный риск несколько смягчается тем, что кредит валютный, и рост ставок по нему в случае значительных колебаний в банковской и финансовой сферах будет все же меньшим, чем по рублевым кредитам.
Кроме того, в настоящий момент ОАО «Акрилат» предоставлена отсрочка по выплате процентов по инвестиционному кредиту.
Риск значительной инфляции для предприятия в настоящее время, после перехода на процессинговую схему, достаточно высок, т. к. она ведет к росту себестоимости оказываемых услуг. Особенно заметное влияние оказывает опережающее «официальную» общую инфляцию удорожание сырья и энергоресурсов. Характеристики экономической ситуации в России указывают на то, что ее экономика перестала быть гиперинфляционной, но их удорожание происходит постоянно и опережающими темпами. Общая инфляция в стране реально также достаточно велика, и превышает прогнозируемые органами власти величины.
Ранее, при самостоятельной реализации продукции, инфляция также оказывала заметное негативное влияние. Так, в первом полугодии 2008 года сложилась ситуация, когда инфляция в стране, ведущая к росту цен на сырье и энергоресурсы, сочеталась с падением курсов валют, ведущим к снижению выручки на основном тогда для предприятия экспортном рынке. В таких условиях этот риск можно считать существенным. В кризис наблюдался рост инфляции, что способствовало ускорению роста цен на сырье.
Также возможны негативные последствия и от периодически наблюдающегося роста курсов валют. Например, цены на основное сырье формируются с учетом его цен на экспортных рынках, которые, в свою очередь, растут в рублевом исчислении вместе с курсом. И хотя этот риск смягчается процессинговой схемой работы, значительные колебания все равно опасны для предприятия. Часть позиций вспомогательного сырья импортируется, и дорожает вместе с ростом курса.
В целом финансовые риски для предприятия можно считать средними.

1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   30

Похожие:

606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon119049 Россия, город Москва, улица Донская, 4 стр. 1 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon656022 Россия, Алтайский край г. Барнаул, Трактовая 35 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon125047 Россия, г. Москва, 4-й Лесной переулок, дом 4 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon101000 Россия, г. Москва, Армянский пер. 13 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon443086 Россия, г. Самара, Ерошевского 3 оф. 301 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon153035, Россия, город Иваново, ул. Некрасова, 61 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon195009 Россия, Санкт-Петербург, ул. Комсомола 1/3 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon443086 Россия, г. Самара, Ерошевского 3 оф. 301 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon153035 Россия, город Иваново, ул. Некрасова, 61 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...
606008 Россия, Нижегородская область г. Дзержинск, Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах icon614000 Россия, г. Пермь, Орджоникидзе, 11 корп б Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах
Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации...